三个月将基金打造成“冠军基”，她是怎么做到的？
明星基金经理
陈 宇
兴全精选基金经理
她，
毕业于清华大学，理学硕士，
曾经的学霸，如今的投资大咖！
她，
爱好慢跑、游泳，
这些运动是喜欢并坚持做的事，
闲暇时候也会弹弹琴。
理学硕士，从业10年。历任兴业证券研究员、兴全基金管理有限公司研究员、兴全基金管理有限公司专户投资部投资经理、兴全可转债混合型基金基金经理。现任兴全精选混合型证券投资基金基金经理（2017年9月6日起）。
兴 全 精 选 基 金
Wind显示，截止2017年12月15日，兴全精选基金自陈宇9月6日任职以来回报高达21.27%，位居同期543只偏股混合型基金第一名！
业绩比较基准：80%×沪深300指数＋20%×中证国债指数
数据来源：Wind 数据截至：2017年12月15日
关于市场
后台小编
随着全球货币政策转折点的到来，明年国内货币收紧的概率越来越大，包括房价在内的资产价格也许会变动很大。如果这种情况发生会对股市产生什么影响？投资者应该采取什么策略？
个人认为凡事都具有其两面性，应该在风险中挖掘机会，在机会中注意风险。对于您所提及的货币政策收紧，更多意味着经济增长在好转，企业盈利也在变好，所以初期将会是一个较为良性的状态。
提到房价，我认为房价流动性会越来越差，成交量可能呈现会下降态势。
应对问题，个人认为随着企业盈利的逐渐好转，部分行业会出现显著的结构性机会，比如先进制造，消费升级等板块，挖掘好的投资标的更为重要。
陈宇
关于精选
后台小编
为什么美国股指屡次刷新历史记录，我们和香港股指深幅回调？问题出在哪？
个人认为美股指数不断创出新高有多个层面的原因。一方面是因为美国经济复苏状况比预期的要好，同时美国市场近两年有大量企业回购股票，相当于减少了供给。另外，就是美国政府减税等实质性的利好企业经营政策对于提升企业盈利有显著帮助，提振了市场信心。
对比美股指数与A股和港股指数，尤其是A股回调幅度的确偏大。个人认为有几个方面原因。首先就是A股市场供给大幅增加，而且速度非常快；另外就是我国降杠杆过程中的阵痛；当然还有一个很重要的原因就是我们现在的股指成分股构成，更多的是传统经济周期股代表，一定程度上存在失真。
陈宇
关于精选
后台提问
精选成立后涨得很猛，最近跌得也挺厉害。连着两次买入，不知道进的时机怎样？想问一下陈宇经理，对年底明年上半年的趋势如何看？
接手兴全精选这只基金以来，一直采取的策略是高仓位运作，对这次蓝筹白马的调整预计不够，没有降低仓位使得净值出现一定的回撤。但是目前配置的标的主要集中在先进制造业和消费升级板块，我个人对未来比较有信心。
陈宇
后台提问
请问陈经理，您重仓白马蓝筹股，但今年白马股已经涨幅很高了，未来上涨空间有限，您对此是如何打算的。是否该调仓换股呢？
从目前的状况来看，个人短期内不太会调仓。因为目前持有的标的都是具有良好业绩支撑的，且未来一段时间内的盈利预期也不错。未来若出现盈利与估值不匹配，则会进行调仓。
陈宇
后台提问
近年来，止盈定投备受关注，但对于百万、千万级别的资金来说，常规的36个月等分金额定投是否效率较低，如何定投更有实操意义？由于波段操作太难把握，大额定投是否可以尽量长期持有，只在“疯牛”等狂热时期才适当退出避险？谢谢
个人认为多数投资者的定投个人认为定投是一种定期理财方式。更好的方式个人认为是定投加逢低买入相结合，投资回报可能才会更好。当然这取决于个人的择时能力。
陈宇
关于基金持仓
后台提问
兴全精选业绩表现很好，陈经理在投资中如何平衡收益与风险呢？专户管理强调稳健操作，一般采取哪些措施？
个人认为长期支撑股价上涨的一定源自于公司良好且稳定的业绩增长，所以我平衡收益与风险的方式是衡量盈利与估值的匹配度，若出现不匹配则会降低仓位或者调仓。
陈宇
后台提问
首先恭喜陈经理在前期的精彩表现，并对给投资人带来的业绩表示感谢。近期大盘出现调整，白马股普遍回调较大，这是否代表市场即将出现风格转换呢？
个人不太习惯将市场风格定义为大盘股还是小盘股，或者价值股还是成长股，更倾向于定义为有业绩支撑的与没有业绩支撑的，所以风格转换问题其实最终还是归结于盈利与估值的匹配度。
个人认为目前的白马估值与盈利增长是相当匹配的，所以仍然持有。
陈宇
后台提问
陈经理，近来白马蓝筹的涨势喜人，而创业板则冰火两重天，您是如何看待创业板的估值的？
个人认为经历了近两年尤其是今年的估值压缩之后，大部分标的都进入了可以考察的区间，但不可否认的是依旧有部分标的仍需消化泡沫。若创业板出现流动性的全面性好转或者行业增速突然爆发，我个人不会拒绝对创业板的投资的。
陈宇
后台提问
请问兴全精选采用什么样的投资理念和策略？怎样看待收益持续性？
个人坚持的投资理念是自上而下与自下而上相结合。先从上到下挑行业，选择一些我认为未来至少一年会快速增长的行业，然后在这些行业中找竞争力比较强的企业。
对于收益持续性，个人认为中国经济增长从一个长期的维度来看会越来越好，这将给A股市场一个强有力的支撑，总是可以找到快速增长的行业，快速增长的投资标的。
陈宇
后台提问
在您三季度末持仓中食品饮料，医药保险比例较高，截止到今天这几只股票表现还不错。目前感觉市场上涨乏力，在剩下的一个多月，还有明年的行情里，你更看好什么行业，持仓会不会做出调整，谢谢
还是比较看好食品饮料，医药保险等行业，同时对于先进制造行业也十分看好。
陈宇
后台提问
您好，陈经理！对于介绍中说您未来会把握医药方面的投资机会我很感兴趣，那医药板块是大势所趋，但赚钱效应一直不佳，请问对于投资者敏感的收益率问题您将如何平衡呢？
医药板块从一个较长维度来看我觉得是有投资机会的，但是医药股个体差异性非常大，应该逐个分析对待，尽可能去投资盈利与估值匹配度较好的标的。
陈宇
关于个人风格
后台提问
目前我正在买入并定投兴全精选基金，感谢陈经理给我带来的收益。我的问题是兴全精选两个月来收益远超同类基金，很多重仓股已经走出翻倍行情，但是任何白马都有估值的天花板，是继续等待成长带来的估值提升还是继续挖掘低估的其他个股？高收益必定高风险，兴全精选如何控制回撤？这是陈经理独立管理的第一支基金，陈经理希望把兴全精选打造成为什么样风格的基金？
作为一名基金经理，个人希望能够在市场好的时候为基金提供更大的涨幅，在市场调整的时候尽可能降低回撤。但是要完美地做到这一点相当难，所以我选择去配置那些业绩与估值相匹配的标的，个人认为这样的配置方式从一个长期的维度会给基金净值增长带来不错的效果。
当然市场始终处于一个变化的过程之中，所以避免回撤的最好方法就是择时，同时紧密跟踪市场，紧密比较各行业的投资机会。当市场出现比现有持仓更好的行业，更好的标的之时，果断换仓。
陈宇
后台提问
请问兴全精选基金在选择投资标的时是根据什么指标选择的？未来投资的主要行业会是哪些？所选行业龙头股有多大比重呢？
选择标准可以概括为双优，即优势行业的优势个股。从上而下筛选出未来有竞争优势的行业，再从优势行业中挑出有竞争优势的公司。对龙头股的配置是不会超过10%。
陈宇
后台提问
陈经理，很佩服您今年取得的成绩！想问您，您对明年整体趋势怎么看?您认为没有投资机会在哪方面？谢谢！
个人对明年上半年的A股市场持乐观态度，下半年则可能要结合宏观、微观数据进行再判断，市场对于业绩增速的注意力会越来越强。行业方面更看好先进制造、消费升级等。
陈宇
(完)
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风险提示：基金产品具有很大的灵活性，但仍然存在风险，在进行投资前应仔细阅读基金合同、招募说明书等文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益，同时公司过往业绩并不预示基金产品的未来表现，本基金的业绩比较基准不代表业绩承诺。观点和预测仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考。